Tendance engrais : pression sur les cours

Les livraisons se poursuivent malgré quelques tensions ponctuelles. Après une chute de plus 60 euros en trois semaines, l'urée repart à la hausse. L'ensemble des cours sont fermes.

Les cours de l'urée ont poursuivi leur baisse début décembre, avant de reprendre une dizaine d'euros en milieu de mois. « Les gros acheteurs ont profité de cette fenêtre de tir de quelques jours pour se positionner », confirme un distributeur de la façade Atlantique. Cette vague d'achats ne s'est toutefois pas ressentie sur la moitié nord du pays. Contrairement à l'an passé où le retard des bateaux d'urée sur le Port de La Pallice avait sérieusement handicapé les livraisons en décembre, cette campagne se déroule de manière plus fluide. Toutefois, certains acheteurs, qui s'étaient positionnés sur des prix très bas à l'été, n'ont pas tous été livrés. Les livraisons de DAP semblent aussi connaitre quelques perturbations sur La Pallice, mais les volumes concernés sont moins importants que ceux d'urée. « Depuis deux ou trois mois, nous avons du mal à mobiliser des flottes de camions quand un bateau arrive. Pour tout ce qui est ponctuel ou au coup par coup, c'est compliqué de trouver la logistique », déplore un producteur d'engrais. Un commentaire qui semble se généraliser à d'autres ports et fournisseurs français.

Cours haussiers

Après sa baisse spectaculaire, le cours de l'urée se raffermit. Les échéances d'utilisation à l'échelle mondiale se rapprochant, et l'Inde n'ayant toujours pas conclu son appel d'offre, devraient contribuer à le maintenir dans cette dynamique. La tendance haussière des cours de la solution azotée a été gommée par la baisse de l'urée en début de mois. Les ammonitrates 33,5 affichent elles aussi un prix stable. Le prix du DAP continue de croître, en lien avec les coûts de production. D'après Reuters, Mosaic et PotashCorp dépenseraient 110$/t de soufre sur le dernier trimestre de 2017, contre 36$/t sur le précédent pour produire leurs engrais. La potasse s'inscrit dans ce mouvement en gagnant quelques euros sur décembre.

Position ambigüe de la Chine sur l'export

Le 15 décembre, le ministre chinois des finances a annoncé la baisse des taxes d'exportation pour les produits à base d'acier mais aussi sur les fertilisants : azotés, potasse et phosphore. A partir du 1^er janvier 2018, elles seront abaissées à 100 yuan (15,14$), contre 20 % de la valeur totale de l'export comme c'est le cas aujourd'hui. Cette décision semble aller à l'encontre de la position prise par la Chine depuis plusieurs mois, qui consistait à réduire sa production d'engrais pour satisfaire en priorité son marché intérieur. Reste à voir si l'empire du milieu compte exporter de nouveau sur le marché mondial, et s'il en a les capacités, auquel cas, les cours pourraient en pâtir.

Cotations au 21 décembre, prix en euros par tonne pour des quantités importantes, stade distribution. Euro à 1.1856 USD (entre parenthèses, cours du 24 novembre, euro à 1.1908 USD)

- Solutions azotées  : départ port, sur Rouen, décembre 158-160 (novembre 158-160) ; La Pallice, 175-177 (novembre, 175-177).

- Ammonitrates  : vrac franco magasin de la distribution, 33,5 %, décembre 280 (novembre 280) ; 27 %, 217-220 (novembre 212-225). Importation, logé, selon ports et provenance, 34,4 %, 260-265 (novembre, incoté).

- Urée : granulés, VDB ports de l'Atlantique, décembre, 245-255 (novembre 260-300).

- Phosphatés : VDB ports de l'Atlantique, TSP, décembre 300-302 (novembre, 280-290) ; DAP, 370-375 (novembre, 345-350).

- Potasse : VDB ports de l'Atlantique, décembre 270 (novembre 260-265) ; franco camion de la distribution, 280

- Engrais composés : vrac franco magasin, qualité standard, PK base 25/25, décembre, 310  (novembre 300-310) ; base 3 x 15, 310-320 (novembre, 315-325).